普法:金融监管与革新怎么相辅相成

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陈波

最近，关于金融科技创新与监管的关系引起了舆论的关注。 可以看出，在金融行业数字化转型升级的过程中，科技公司以前传达的金融领域变化已经不是简单的优化改造，而是迫切需要在金融领域运行的基础逻辑。 监管往往基于过去的经验和模式，金融创新和金融监管之间存在摩擦。 但是，创新和监管不是对立面，金融创新和适度的监管是相辅相成的，这些人是共通的。

由于抑制创新的监管呛人，脱离监管的创新难以持续和健康快速发展，金融的快速发展始终是“创新-监管-再创新”的过程，背后总是有效率和安全两个价值的平衡，这也是旧金融的新 在一定程度上，在金融创新过程中，中国对网络金融的监管不比其他国家严格，也不抑制创新。 但是，随着金融创新对金融生态整体的根本变化，监管如何管得好仍然是一个值得讨论的大问题。

首先是金融监管的问题。 云计算、大数据、人工智能、区块链等新技术被广泛应用于以前流传下来的金融行业，渗透到金融核心业务层，出现了许多新的金融风险。 例如人工智能技术的应用有可能带来潜在的算法风险和伦理风险、数据源合法性问题引起的顾客隐私保护问题、生物特征识别技术中存在的认证风险等。 这些新型风险伴随着技术扩散的规模效应，不受物理空间的制约，在短时间内积累传达，形成系统风险，进而危害整个国家的金融安全和社会稳定，p2p网络融资是前车之鉴。 对监督管理部门来说，计算法和数量不透明，用以前传下来的监督管理手段进行风险管理并不容易，出现了“一管死，一放乱”的囚犯困境。

其次是金融监管做法的问题。 被称为现代世界金融体制基础之一的《巴塞尔协定》是以前传达的金融监督管理的核心，其核心是资本充足比率要求，即以银行自身资本与加权风险资产的比率作为风险控制的指标，它实质上是对银行的全面风险管理 这种自上而下的显性监督管理模式很难满足科技公司的诉求。 科技公司风险管理系统的构建路径不是从显性指标系统出发，而是从大数据技术的应用出发，逐渐构建新的数字信用系统，其中存在大量的黑盒和灰盒，暗示着多而复杂的非线性特征，用线性逻辑 典型的例子是支付宝( Alipay )的芝麻信用，这个数字信用体系几乎完全是基于客户网络行为的大数据建立的，与银行以前传达的个人征信模式有本质差异。

因此，科技公司对以前传达的金融监管模式的异议不应该简单解释为资本的贪婪，出现了新的风险管理做法论和技术支持体系，与现有的监管做法发生了一定的冲突。 如果不能充分认识到技术系统的发展规律和金融系统的发展规律一样非常多复杂深刻，就不容易理解科技公司的语言表达方法。 这家金融科技公司的监督管理应该抛弃“一刀切”的模式，提高监督管理手段的包容性，其中重要的是依靠做法论转变完全的监督管理手段。

现在中央银行等监管部门已经开始了一系列的布局。 通过发布《金融科技( fintech )快速发展计划(—2021年)》，确定银领域金融科技变革的主要副本。 今年央行积极推进数字货币试点，创新货币发行和支付技术，构建新一代金融科技基础设施，实现对技术基础的通透性监督管理。 另外，今年各地开始探索监管沙盒的试验。 这也是金融科技创新的重要工具之一。 金融科技监管创新应鼓励金融卡持有机构与科技公司的相互作用与合作，通过构建良性的监管环境，促使科技公司的成果以更低的价格和更高的效率应用。 卡保持机构也要加强自身数字化水平建设，构建完整的金融科技生态系统和创新平台，提高合规水平、技术应用能力。 监督机构必须向科技公司释放越来越多的创新空间，形成金融稳定和金融创新的动态平衡。

(作者是中央财经大学数字财经研究中心主任)

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