普法:中介机构须当好资本市场“守门人”

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经济日报多媒体数字报刊

周琳

中介机构是资本市场投融资活动的重要参加主体。 充分、真实、及时地发表新闻是新股发行登记制改革的最核心特征之一。 站在资本市场改革成败的高度，注册制中介机构的权力更大，担子更重，要求更高，要切实成为“门卫”，承担必要的责任。

招商证券因华晨集团债券违约受到审计处罚后，与永炭控股债券违约事件相关的审计机构日前也被中国证监会立案调查。 根据wind信息统计，今年以来有40个中介机构受到审计或处罚，其中包括证券企业、律师事务所、会计师事务所、证券投资咨询机构等多种类型的中介机构。

中介机构是资本市场投融资活动的重要参加主体。 资本市场的这些“看门人”通过勤奋、谨慎、专业的审计业务，提供证券承销、尽职调查、审计、法律、信用评级等专业服务，提高报道披露质量，防止各类证券欺诈，起到证券市场直接融资配置资源的作用

充分、真实、及时地发表新闻是新股发行登记制改革的最核心特征之一。 站在资本市场改革成败的高度，登记制下中介机构的权力更大，担子更重，要求更高。

一是从核准制到注册制，监督管理部门不直接参与公司的上市审查业。 中介机构从过去的“发行者对应审查业”变成了“预定发行企业能否发行”的实质评价主体之一。 特别是证券企业对公司评价、财务新闻真伪评价的权利更大。

二是中介机构作为上市文件的第一利益相关者，接受实质性审查的工作，以自己的名声“隐瞒保证”或“背书”发行人的证券质量。 从科创板改革来看，相当一部分证券公司的承销和推荐的科创板公司必须追随，因此中介机构不再是对公司上市不重要的“局外人”。

第三，发行者在上市前依赖中介机构的审查，中介机构承担的风险相对增大，因此在涉嫌财务假事件的情况下，是“监督管理错误”、“不允许误差”、“无法控制外力的因素”等，可能很难接受市场。

这些作用定位的转变充分证明，中介机构能否勤奋履行责任，诚实信用与登记制改革的成功与否密切相关，关系到资本市场信用生态建设，关系到资本市场的优良迅速发展前景。 中介机构大面积失职渎职，成为上市公司财务造假的“共犯”，金融机构监督盗窃的“放风者”，将妨碍新闻披露监督的最大障碍和资本市场改革的迅速发展。

由于中介机构的权力和责任转换这么大，在推进全面登记制改革的重要时间节点上，监督管理部门反复强调提高中介机构的违法价格，巩固中介机构的责任也是有道理的。

另一方面，监督管理部门今后也要加大检查和整改的力度，促使广大中介机构在执行中勤奋履行责任，切实发挥“门卫”的作用，切实发挥鉴证、关口作用，承担必要的责任。 并运用分类监督管理及时防范风险，确保资本市场新闻披露质量，促进资本市场健康稳步发展。

另一方面，规范中介机构必须健康迅速发展，加强领域的自律性监督管理，“打铁还需要自己硬”。 营造诚信为本、勤奋负责的领域气氛，提高职业道德水平，提高自身执行质量，加强专业能力，通过实际行动维持正当合法权益，维持职业怀疑态度，公平公正地发表专业意见，中介机构各种职位

总之，资本市场是资金场和新闻场，要压实各类中介机构的责任，切实发挥“看门人”的作用。 这是确保各类证券新闻安全的治本之策，是维持市场经济公正、公开精神问题上的必要意义，是保障登记制改革成功的关键。

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