热读:基础设施行业公募REITs试点落地渐近

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基础设施行业公开招募reits飞行员落地渐近

项目申报、辅助业务规则稳步推进，资产运行能力重要

为了保障基础设施行业公开招聘reits考试的顺利实施，上海证券交易所和深圳证券交易所最近分别发布了多项辅助业务规则，向社会公开征求意见。 除此之外，北京、上海等快速发展改革委员会日前开始了试点项目的申报业务，一些申报项目也浮出水面。 随着相关补助政策制定的基本完成和许多项目申报的稳步推进，基础设施行业公开招聘reits试点项目正在正式落地和逐渐接近。

reits，即“房地产投资信托基金”，是向投资者发行收益证明书，向房地产投资资金，向投资者分配投资收益的投资基金。 reits具有流动性高、收益相对稳定、安全性强等优点，是国际通行的配置资产。

今年4月，证监会、国家快速发展改革委员会共同发布了《关于推进基础设施行业房地产投资信托基金( reits )试行相关业务的通知》(以下称“通知”)。 8月，证监会宣布实施《公开招募基础设施证券投资基金指南(试行)》，中国国内基础设施行业公开募集reits考试正式开始。

清华五道口房地产金融研究中心副主任、高和资本执行伙伴周以升表示，中国reits飞行员与国际主流reits市场相比，基础资产类型不同，中国reits飞行员目前仅限于基础设施，国际主流的 二是产品结构和由此衍生的管理机制不同，中国reits试点采用“公募基金+abs”结构，国际主流reits市场多采用企业型或单层契约型结构。

中国国际工程咨询有限企业研究中心副主任徐成彬认为，中国实施基础设施行业公募reits考试，积累和增量库存资产，以融资促进投资，广泛调动了各种社会资本投资基础设施的积极性，更多 这是深化我国金融供给方结构性改革的新措施。

根据“通知”的要求，reits试点项目要求集中于要点区域、要点区域和高质量项目。 据公开新闻报道，许多飞行员申报事业正在稳步进展。 北京、上海等快速发展改革委员会日前发表公告，启动试点项目申报业务，鼓励符合条件的项目发起人(原始权益者)积极申请试点。 记者获悉，截至目前，上海证券交易所的第一个试点库和储备项目库已经有多个项目，技术系统也将在近期准备好。

徐成彬说，他知道，地方政府和原始权益者的热情高涨，纷纷拿出高质量的基础资产，进行考试。

有些申报项目浮出水面了。 第一批股票将于8月28日瞄准深圳第一家水务有限责任企业拥有专利经营权的深圳市福永、燕川、公明污水解决厂bot的专利经营项目、合肥十五里河第一家水务有限责任企业拥有专利经营权的合肥市十五里河污水解决厂ppp项目

周以升说，这次reits试点产品的投资魅力与中国公募reits市场的未来能否健康迅速发展和持续增长有关

被要求包括在试点项目中的项目在现金流方面明确规定为“现金流来源合理分散，首先由市场化运营产生，不依赖第三方补助金等非经常性收入”，上市后的收益率水平为“今后3年项目的

“reits试点项目经过阶段性管理、严格审查、优秀选择，要求封闭管理、强制分红，其综合收益率应该具有很强的市场吸引力。 ”徐成彬说。

中国reits联盟秘书长王刚说，高速公路、物流仓库、数据中心、产业园等不仅仅是公共基础设施，这样的项目收益率相对较高，将来可能有增值空间。

除了项目申报稳步推进外，交易所补助政策的制定也基本完成了。 上海深交易所9月4日发布了公开募集基础设施证券投资基金( reits )的业务方法(试行)和“公开募集基础设施证券投资基金( reits )的发售业务指导(试行)，征求了社会公开意见。 此外，深交所发布了《深圳证券交易所公开招募基础设施证券投资基金业务审查指南(试行)》(征求意见稿)。

基础设施行业公开招募reits考试按计划进行，金融和资本市场的反映很强。 业内人士表示，reits的核心是高质量资产和高质量运行能力。 如何吸引高质量资产进行reits考试，如何将原始权益者的优秀运行能力纳入reits架构是reits考试中的关键。 (记者张莫梁倩)

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