普法:稳公司保就业仍是货币政策要点

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经济日报多媒体数字报刊

陈果静

支持稳定公司的就业保证仍然是现在和今后某一时期就业的关键。 要把握信用投入的节奏，与市场主体的实际诉求一致，确保信用资金顺利投入实体经济。 下半年的货币政策既没有“紧急刹车”，也没有洪水泛滥，围绕市场主体的诉求，引导稳定公司维持就业的重点，把握节奏和力量。 信用投入必须配合经济复苏的节奏，进一步降低公司的融资价格，诱惑实体经济让利
。

经济每半年发表一次“成绩表”，关于货币政策方向性的讨论就变得活跃起来，今年也不例外。

有人认为今年上半年，为了应对新冠引起的肺炎疫情冲击，支持公司的再生产，在特别时期采取了一系列特别的货币政策。 从上半年的经济成绩单来看，前期强大的货币政策起到了积极的效果，第二季度的经济增长从负转向正，第一指标实现了恢复性增长，经济运行稳步回升，费用、cpi和pmi都有变暖的趋势。 下半年和将来的某个时期，这样的好态势依然持续。 在这种形势下，前期的特殊货币政策需要“退出”，货币政策自然转向“紧缩”。

但是，也有看法认为下半年的经济令人担忧。 在上半年gdp增长率超过预期的情况下，支出增长依然乏力，上半年社会支出品零售总额比上年同期下降11.4%，特别是在常态化疫情防控条件下，有点凝聚性、接触性的支出活动依然受到一定的制约。 上半年的就业情况已经发生了积极的变化，但受到疫情的冲击，今年的就业压力依然很大，作为就业主力军的微型企业依然面临困境，比较宽松的货币信用政策需要其进一步的“输血”。

最近中央银行举办的金融支持稳定社保就业座谈会强调支持稳定社保就业是现在和今后某个时期就业的关键。 要把握信用投入的节奏，与市场主体的实际诉求一致，确保信用资金顺利投入实体经济。 这意味着下半年的货币政策既不“急刹车”，也不洪水泛滥，围绕市场主体的诉求，将引起稳定公司的就业保险的重点，把握节奏和力量。

支持稳定公司的就业保证并不意味着“洪水泛滥”。 面对疫情的冲击，一些经济曾经缺乏流动性，金融市场面临胁迫性“踩”等情况，必须采取超强有力、超常规的货币政策。 中国金融市场也同样受到冲击，但整体运行平稳，没有出现威胁性故障。 上半年经济增长好转的情况下，“大水漫灌”不是选择。

前期阶段性货币政策适时“退出”并不意味着“踩刹车”收紧货币政策，而是为了防范金融风险，吸引金融进入更好的服务实体经济。 4月以来，个别金融业出现了杠杆率恢复和资金空转现象，看不到金融风险的迹象。 因此货币金融政策需要根据经济金融形势的变化尽快调整，吸引资金，为经济金融的持续健康运行奠定基础。

下半年，为了确保稳定公司的就业，货币政策继续稳健，强调“适度”。 “适度”有两个意思，一方面总量必须适度。 信用投入必须符合经济复苏的节奏。 信用投入太快，比经济复苏的节奏快的话，容易发生资金堆积，信用资金的录用效率下降。 另一方面，价格也必须适中。 诱惑公司进一步降低融资价格，给实体经济带来利益，但利率下降也必须适度，并不是越低越好。 如果利率明显低于适合潜在经济增长率的水平，就会产生对冲和资源不匹配等问题，资金也有可能流向不应该流通的行业。 因此，资金价格也需要保持适度。

现在，中央银行6月创立的两个直接实体经济的货币政策工具普惠小微型公司贷款延期支持工具和普惠小微型公司信用贷款支持计划刚刚推广。 下半年，金融系统需要实现每年合理出让1.5万亿元利润的目标。 这意味着金融支持公司的整体力量依然不小。 稳健的货币政策继续综合利用各种货币政策工具，使流动性有合理的馀地。 然后引出合理让利的关键，保持市场主体。 关注越来越多的贷款利率变化，继续深化最优惠贷款利率( LPR)(lpr )改革，推动贷款实质利率持续下降和公司综合融资价格明显下降，为稳定经济快速发展和公司就业创造有利条件

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