热点:下半年A股将迎 多路增量资金“入场”

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原标题:下半年a股将迎来多重增量资金“入场”。

银保监会副主席梁涛7月4日在“推进金融供给方结构性改革的措施效果发布会”上表示，将考虑在慎重的监管大致上下，给予保险企业越来越多的投资自主权，进一步提高证券投资的比重。

实际上，除了保险资金外，今年下半年还有很多预计进入a股市场的资金，包括养老金、外资和其他机构资金。 中国市场学会金融学术委员、东北证券研究监督付立春对《证券日报》记者说，新的资金量对市场非常宝贵，特别是危险资金在投资风格方面具有长时间的资金和价值投资优势，有利于a股市场的升级和优化 另外，增量资金的进入可以使市场的预期水平越来越自信。

据银保监会方面介绍，保险企业权益类资产监管比率的上限为30%，现在的领域为22.64%，与监管比率的上限相比有7.36个百分点，有一定的政策空间。 下一步，银保监会几乎在慎重的监管上下，考虑给保险企业越来越多的投资自主权，进一步提高证券投资的比重。

保险机构是继公募基金之后的第二大机构投资者，扩大保险机构的市场参与将使保险企业更好地发挥机构投资者的作用。 星石投资相关人士据证券日报记者推算，截至年底，全国保险资金运用余额为16.4万亿元，同比增长9.9%，其中股票和基金配置比例为11.7%，如果每年继续维持上述增速和配置，将给市场带来约1900亿元的增量资金。

“保险资金入市有助于提高a股市场的信心”，因为保险资金整体规模很大，如果以年末16.4兆元的规模计算，即使保险资金的运用余额中资本资产上升1个百分点，也会给资本市场带来千亿元水平的增量资金。

除了保险资金入市以外，今年来自养老金、机构资金、外资等的新资金规模也非常大，特别是进入下半年，很多资金都在“等待入场”。

根据星石投资相关人员的推算，养老金方面，到年末为止，全国各省市共计收到6500亿元的基本养老金，陆续开始投资，根据规定，养老金投资权益类资产的比例在30%以下，按照10%的比例计算，至少增加约650亿元

在其他机构的资金方面，年度公募基金追加了约2500亿元的偏置型产品，如果今年与去年的增长率相同，以50%的比例计算，增量资金约为1250亿元。

特别值得注意的是外资方面。 a股市场被纳入msci、富时罗素等国际重要指数，对a股市场最直接的影响之一是大量增量资金的流入。

到年3月初，三大国际指数( msci、富时罗素、标杆道琼斯指数)的扩张a股完成后，理论上可以给a股带来约7000亿元的增量资金。

具体来说，msci预计在今年5月、8月、11月，分3个阶段将a股的嵌入因子分别提高到10%、15%、20%，带来约5200亿元的增量资金。 基准道琼斯指数将于今年9月正式纳入部分a股，嵌入因子为25%，预计将为a股带来约500亿元的增量资金。

根据富时罗素官方数据，a股完成第一阶段三步后，ftse emerging index的权重将达到5.5%，被动增量资金规模将达到100亿美元。 (刘琪)

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