热点:注册制不等于发行质量“放水”（锐财经）

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日前，中国证监会、国家快速发展改革委员会、中国人民银行、国务院国资委等8个中央机关共同发表了《在科学创板登记制考试中对相关市场主体的监督管理新闻加强完全失信共同惩戒机构的意见》(以下简称“意见”) 据业界相关人士透露，尽管科学创板进行注册制考试放宽了利润、价格等要求，但并不意味着可以置身于违反失信、财务假、欺诈发售中。 严格管理上市企业质量是资本市场健康迅速发展的必然要求，对登记制改革的问题也有意义。

新闻发布质量为王

在新闻高度发达、迅速传播的现代资本市场中，上市公司的新闻披露质量不真实、不准确、不及时，直接关系到投资者的切身利益和市场繁荣的稳定。

《意见》从社会信用体系建设的顶层设计着手，确定了四个事业机制。

一是加强科学创板发行的上市审查、发行登记所需的部门间监督新闻查询。 有关部门建立的信用新闻系统获取发行人、上市企业、中介机构及相关人员的信用新闻、征信新闻、公示新闻。

二是加强失信新闻的推送。 在科创板登记制考试中，证券监督会及交易所对发行者、上市企业、中介机构及相关负责人进行的行政处罚、市场禁止、监督措施、纪律处分、刑事移送等失信新闻，立即推送到相关部门，进行相应的信用(征信)新闻报道

三是证券监督会、上海证券交易所在科学创板审查登记过程中，发行人、上市企业及相关人员发现其他行业、其他部门存在违法失信记录的情况下，将其作为履行审查登记职责的重要参考。

四、有依法在科学创板注册制考试中骗取发行注册、违法报道披露、违反推荐和证券服务相关规定的相关负责人，实施失信共同惩戒措施。

证监会有关负责人建立和完善以新闻披露为中心的股票发行上市制度，使投资者获得价值评价和投资决定的真实、准确、完善、及时、公平的消息，可以顺利推进登记制的试行，保障投资者的合法权益

失信行为一定会受到严厉处罚

证监会有关负责人进一步指出，发行人控股股东、实际控制人、上市公司法定代表人、董鉴高等在欺诈发行、新闻披露违法活动中发挥重要作用，多对违法失信行为负责。 另外，中介机构的员工依法不勤奋地履行责任也是间接纵容和导致违法结果的重要原因。 因此，设立科学创板试行登记制，既要提高违法犯罪的法律责任，又要创新信用监督管理手段，加大新闻欺诈对重要责任主体的行政性和市场性惩戒力度，切实发挥比较有效的威慑和预防功能，给市场参与者以法律

值得注意的是，随着注册制考试的逐步展开，资本市场监督管理部门对新闻发布的严格要求也更先于ipo (首次公开募捐)环节。 7月8日，证监会决定对淄博鲁华泛锦新材料股份有限公司、文容宁武新材料股份有限公司、明冠新材料股份有限公司等6家上市预定企业分别发行警告状监督管理措施。 相关文件显示，这6家企业关于问题，包括一些固定资产的收款价值不正确，收据和自购品、相关交易及内部组织结构披露新闻与事实不符等。

除科学创板外，监督管理部门对现在的主板、中小板、创业板等库存上市主体也进一步加大了优胜劣汰的力度。 例如，康得新复合材料集团股份有限公司从年到年，虚增营业收入、营业价格合计虚增利润总额涉嫌达到119亿元。 对此，证监会已经向有关当事人发送行政处罚及市场禁止事前通知书，涉嫌犯罪的，依照有关规定移送司法机关追究刑事责任。

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在失信惩戒措施中，“意见”的要点是建立实践说明的惩戒力大、监督管理效果好的部际失信共同惩戒措施，限制财政资金项目的申请，限制担任国有公司的法定代表人，担任金融机构的董事、监事、高级管理者

天津财经大学经济学院教授丛严在接受本报记者采访时表示，科学创板的上市基于经济转型升级和资本市场结构的完全实际需求，在发行方法、上市标准、交易规则、股权结构、投资门槛、退市制度等方面已有的母亲 丛巌表示，主板市场越来越多的服务比较成熟，直接向已经产生一定规模经济的公司融资，科创板侧重于比较新产业、新业态、新商业模式相关公司的融资诉求，前者现在也是审查制

“主板和硬币板对上市企业收益状况的要求不同，但这并不意味着硬币板ipo飞行员登记制会“放水”上市企业的质量。 实际上，登记制在监督管理要点从事前转换事件后，将关注点从收益指标转换为新闻披露质量，同时应对非常严格的退市制度。 这些都是保证上市公司质量、保护广大投资者合法权益的重要手段，有利于中国资本市场长时间健康和快速发展。 ”丛巌说。 (本报记者王俊岭)

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