热点:“面值退市”力促上市企业优质快速发展

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□本报记者欧阳春香

“面值退市”成为a股市场的常态。 今年以来，有6只“面值退市”股票。 截至11月17日，a股市场中面值不足2元的股票达到79股，其中股价徘徊在1元左右的企业还有10家。

1元股票由“退市难”变为“保壳难”:另一方面，强调退市制度改革的深化效果，体现退市制度的市场化、常态化、法治化方向，投资者真正“用脚投票”，完成市场的自我净化。 另一方面，向a股上市企业敲响警钟。 对一些上市公司来说，“面值退市”已经是投资者必须考虑的实际风险，使上市公司的规范管理、优胜劣汰进一步恶化。

整理已经濒临“面值退市”的股票，首先，你会发现这样的企业基本上拥有st股和*st股的称号，基本面在恶化。

其次，引起“票面退市”的企业，曾经是合并重组市场的常客不少。 在经营持续恶化的情况下，部分企业依然热衷于资本运营和跨境收购，想用“熟悉的处方”提高股价，市场不再“购物”。

再次回顾这些企业在上市期间的表现，违规、盲目扩张、经营恶化、资金占有等风险因素形成影子，但企业管理层的重视滞后了。

对此，投资者失去了耐心，继续抛售股票，结果上市公司以丢脸的方式退市了。 这背后更深层次的原因是上市公司管理混乱产生混乱，严重损害了企业和实际管理者的信用，在严格的监管和投资者的合理背景下，最终被资本市场抛弃。

“面值退市”股票持续增加，值得上市公司密切警惕。 监督管理层发出的政策信号对任何热情概念的炒作、虚假、经营能力差的上市企业坚决说“不”，促进“僵尸公司”“幽灵企业”的及时出发，集中于任何主业，有快速发展前景的企业

“打铁还得自己硬”上市公司为了规避“面额退市”的风险，必须规范运营，聚焦主业的迅速发展，尽力搞好经营。 健全比较有效的公司治理是公司长期快速发展的基础。 要进一步加强对控股股东、实际管理者和相关人员的制约，积极发挥上市公司的内部制衡机制，细化上市公司管理相关公司的责任，促进上市公司的透明度、比较有效的运行。

“面值退市”是市场选择的结果，上市公司只有稳步做好本职工作，重视内生创新增长，持续提高价值创造和管理能力，才能让股东获得业绩收益率，立足市场。 在经营的迅速发展中，必须保持定性，使用并购重组、再融资、股权激励等市场工具，远离“讲故事”、“炒概念”、盲目边境、“三高”并购等方法。 上市公司和大股东要认识形势，积极降低当铺比率和债务水平，严守风险基础。

“面值退市”已经对上市企业敲响了警钟。 上市公司应该真正达到“四敬畏”，遵守“四底线”，为优质快速发展奠定基础。

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