热点:多重利好叠加 信用债发行迎“小阳春”

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随着国内再劳动生产的推进和政策支持力度的加大，我国债券的发行迅速升温。 根据中证鹏元报告书的最新数据，去年4月，中国非金融公司债券市场共发行1610只，环比下降2%，募捐资金16286.68亿元，环比增加3%。 与去年同期相比，发行量和规模分别增加了66%和67%。

“受3月份高基数的影响，4月份环比增幅较小，另外，降低方向性、调整mlf利率等措施保持市场流动性充裕，债券发行利率保持低位，市场规模比上年超过60%。 》中证鹏元研究发发行部资深研究员史晓姗对《经济参考报》记者说，世界经济明显受到疫情影响，给资本市场带来干扰，4月债券停止发行数量维持高水平，共计停止发行80个债券。

事实上，开年以来，我国整个信用债务发行市场继续回暖。 中国人民银行上海总部迄今公布的初步统计数据显示，去年第一季度，中国债市共发行12万亿元，同比增长14%。 其中，企业信用类债券发行3万亿元，同比增长35%，净融资规模超过1.7万亿元，同比增长8000亿元以上，发行量和净融资规模均居史上同期前列。

对此，东方金诚首席宏观解体师王青认为，其背后的第一推动因素有两个。 一是监督债券发行的“绿色通道”，支持公司通过债券融资缓解疫情带来的流动性压力。 二是季度资金利率中枢迅速下降，在“资产不足”的背景下，机构对信用债务配置的诉求上升，债券发行利率明显下降。 第一季度民营企业债务发行也有所改善，净融资实现了转正。 但是，解体分析认为，政策利益依然首先出现在中高层民营企业中，低级民营企业的债务发行依然很困难。

值得一提的是，3月1日，中国证监会、沪深交易所分别发布了关于公开发行企业债券实施登记制的几个事项的通知，标志着新证券法《登记制新政》落地的第一个品种——公开发行企业债券的登记制开始了 平安证券表示，注册制简化了发行程序，委托批准权有助于提高债券的发行速度。

关于第二季度信用债务市场的状况，史晓姗认为，第二季度非金融公司信用债券的到期还款水平保持高位，将现在宽松的货币和信用环境结合起来，可以控制整体还款压力。 “随着第二季度全国再劳动生产的进一步提高和“扩大基础设施投资”政策的推进，第二季度非金融信用债务的诉求将进一步扩大，新发行债券的规模仍将迅速增加。 ”史晓姗说。 (记者钟源)

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