热读:证券企业分类结果解析：15家获评AA级

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年证券企业分类结果分析: 15家评价a级1家公司在5级领域连续显示了5个优势

8月末，随着a股上市证券公司所有季度报告的发布，第二季度末的股东人数也上升了。 根据同花顺ifind数据，到第二季度末，可以调查数据的38家上市证券公司的总拥有股东数为645.83万户。 作为上市证券公司的股东，持有股票必然是预测该证券公司经营的“成绩”，衡量证券企业“成绩”的最重要指标是那些“考试”的结果。 在监管层的严格衡量标准下，证券企业是“学霸”还是“学渣”一目了然。

证监会的证券企业分类结果是一年一度的证券领域“大考”的成绩。 根据8月26日晚证监会官网正式公布的年证券企业分类结果，证券领域向投资者提出了满意的回答:除野村东方和摩根大通外，33家升级，39家持平，降级家数为25家。 升级家数比降级家数越来越多，15家证券公司评价a级，为自己获得了“学霸”称号。

根据《证券企业分类监督管理规定》，证券企业分为a(aaa、aa、A )32 在a、b、c三个类别中，各级企业都是正常的经营企业，其类别、级别的划分只反映企业领域内风险管理能力和合规管理水平的相对水平。 d类、e类企业分别是潜在风险可能超过企业允许范围并依法采取了风险处理措施的企业。

证监会根据证券企业的分类结果，对不同类型的证券企业实施在行政许可、监督管理资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待的监督管理政策。 分类结果主要被证券监督管理部门采用，证券企业不得将分类结果用于广告、推广、营销等商业目的。

据记者观察，今年的分类评级结果体现了监管精神，在大多数大型证券公司继续获得优秀评级的同时，一群地区的中小证券公司也异军突起，列入a级证券公司名单。 这也反映了证券公司领域多年来的完善，领域风险控制整体水平的提高。

优势1:15家公司的评价aa

根据年证券企业的分类结果，等级分布有15家aa证券公司、32家a级证券公司。 bbb级证券公司有23家，bb级和B级分别有10家和6家。 ccc、cc、c级分别为6家、4家、1家。 网络证券是d级证券公司，也是唯一的“学渣”。

今年a类证券公司从去年的38家增加到47家是好消息，特别是a类从去年的10家增加到15家，增加了50%。 但是，最高的aaa级今年也空着(前所未有)。

15家a级证券公司分别是国泰君安、安信证券、国信证券、海通证券、光大证券、华泰证券、银河证券、中信建投、中信证券、国金证券、中泰证券、中金企业、平安证券、申万宏源、招商证券。

其中，新晋的aa证券公司共有6家，分别是安信证券、光大证券、国金证券、申万宏源、中国银河证券、中泰证券。 天风证券从aa级降为a级。

上述升级为aa的证券公司中，也有多年a级“经验”的证券公司，如果银河证券去年因工作失误而在科学创板网下新的时候放弃购买，此时将被列入新的“限制名单”，最终在去年的评级结果中被列入A

也有“雷”爆炸的证券公司。 如光大证券年3月19日晚公告所示，全资子公司光大资本海外投资项目“踏雷”暴风集团大幅计入预期负债和资产减值准备，使光大证券年合并利润总额减少约15.21亿元。 之后，由于没有子企业的限制力等诸多违反行为，光大证券总经理薛峰被上海证监局采取了监督谈话的行政监督措施。

中泰证券是今年第一家实现a股ipo的新晋上市证券公司。 迄今为止，由于新三板、投行等很多业务违反，我收到过很多次罚单，企业在去年首次发表招聘申请书后，ipo打了1波3折。 今年中泰证券的4年ipo之路成为正果，得到aa的评价，可以说是“双喜临门”。

由此可知，证券企业如果能及时处理风险，在风险解除、内部控制健全之前，监管层对以前暴露的问题也不会对过去负责。

优势2 :升级后的证券公司存在合规性问题

从整体升降段的状况可以看出，整体上部分证券公司的风控水平提高了，解除了曾经的风险。 它们过去暴露过比较严重的内部控制问题。

据《每日经济信息》记者统计，这次分类结果中，升级幅度最宽的是国融证券，从c级上升到bbb级，上升了5级。 长江证券、恒泰证券都上涨了4级，从ccc级变成了a级。 九州证券也从cc级上升到bbb级4级。

年5月，证监会重新处置了国融证券。 因为被认定为国融证券债券交易有三大问题，一是风险控制以形式流动，风控制系统中大量的警告新闻尚未解决，风控制数据与交易系统数据不一致等情况二是经营管理 三是业务管理不足，最终证监会对国融证券限制债券自营业务6个月(可以持有和销售库存债券，不得追加买入。 为防止流动性风险而从事的必要债券交易除外)，采取暂停资产管理产品备案的1年(为连接投资库存产品的未满期资产而新发行的产品除外)的行政监督管理措施。 在此之前，国融证券的总经理、合规总监等也发出了警告信。 国融证券在去年的分类评级中也只取得了c级，因此离“不及格”只有一步之遥。

年分类结果提升到bbb级后，国融证券接受相关媒体采访时，年国融证券感到疼痛，全面加强合规管理，把合规管理体系建设作为各项事业的重要因素，“企业是重大合规性

九州证券的情况也类似。 ~年，由于市场下跌等，九州证券的资管线条登上了“雷”，还发生了天价请求前的员工闹剧。

年8月，九州证券旗下的两个资产计划“九州瀚海集合资产管理计划”和“九州瀚海明珠集合资产管理计划”相继出现“爆雷”。 这两个资管计划都投资于集合资金信托计划的优先份额，信托资金主要用于向金银岛提供融资。 由于金银岛的资金流动性有问题，资金到期不能换取支付，违反合同，无法清算。

青海证监局立即介入调查，随后宣布处罚决定，指出九州证券在管理九州瀚海系列资源管理计划过程中存在“推进定位不完善、产品管理不完善、新闻公开不完善、访问处置、投诉不完善”四大不正当行为 因为这个决定采取了暂停开展新资产管理业务的6个月(资产证券化业务除外)措施。

九州证券立即向法庭起诉当时负责职务调查和立项、投后管理的项目工作人员王继哲，要求赔偿3.36亿元的损失，收回奖金178万元。 但是最终法院驳回了九州证券的诉讼要求。 这件事曾经成为资源管理领域的商谈。

优势3 :多个地区的证券公司升级为a级

多个地区的证券公司从bbb级晋升为A级是今年分类结果的一大亮点。 五矿证券、山西证券、中原证券等去年为bbb级，今年晋升为a级证券公司感到骄傲。

这些证券公司大多在某个地区深耕多年，当地市场占有率特别是财富管理业务市场占有率很高。 另外，近年来通过各种手段谋求扩大规模，净资产大多处于领域中游水平。

以山西证券为例，据今年上半年的报纸报道，年企业实现净利润5.05亿元，同比增长18.02%。 截至2006年6月30日，企业总资产共计652.37亿元，其中属于上市企业股东的净资产为166.43亿元。 据中国证券业协会统计，山西证券年度总资产排名第31位，净资产排名第37位。

另外，今年新开业的外资证券公司野村东方和摩根大通也参加了评级，被选为bbb级证券公司。

优势4 :有降级的证券公司的新风控制问题

根据今年的分类结果被降级的证券公司，经常暴露出重大的风控不完善。 今年下跌最多的是江海证券，从bbb级下降到C级，急剧下降了5级以上。

今年6月22日晚，哈投股份发布公告，企业全资子公司江海证券收到证监会颁发的监管措施《事前通知书》、《行政监督管理措施决定书》。 证监会计划对江海证券采取监督管理措施:停止债券自营业务6个月。 资产管理产品备案后暂停6个月股票质押式回购交易业务6个月。 另外，证监会对江海证券相关人员发行了“认定为不合适的候选人，限制相关权利事前通知书”和“公开谴责和限制相关权利事前通知书”。

公告指出，证监会发现江海证券存在三大问题:一是在开展债券投资交易的过程中，交易员资格管理和交易行为管理不足，标的证券和对方管理不足，合规管理和风险管理比较有效 二是违反开展证券资产管理业务增加渠道业务，内部管理混乱，风险管理不充分等问题。 三是开展股票质押业务存在业务决策流于形式、尽职调查不充分、内部控制不完全等问题。

金元证券今年从4级、bbb级下调到cc级，“爆雷”是投领域的工作。 金元证券在担任雅百特租赁壳中联电气的财务顾问后，发生了重大的假事件。 年7月，证监会宣布了处罚决定。 金元证券没有勤奋履行责任，因此处罚3，共计4000万元。 另外，有金元证券的营业部负责人也被认定为不合适的候选人。

东海证券、华林证券、德邦证券、中山证券等4家证券公司的评级都下降了3级，因各种原因受到相应的监督处罚。 例如，德邦证券因投资领域的职责不勤奋，被处罚未超过1900万元。 华林证券由于内部控制不完善，管理结构今年年初不健全，采取了监督管理，限制各业务规模新增的三个月行政监督管理措施。 东海证券的高级干部因为没有资源管理业务的勤奋责任，接受监督协议，由于内部控制有缺陷，被命令纠正。

另外，在今年的分类结果中，网络证券依然是d级证券公司。 年5月，辽宁证监局网站发布的《风险监视通知》显示，网络证券存在重大风险风险，因此根据《证券企业风险处置条例》的相关规定，辽宁证监局从通知当天开始向网络证券提供风险监视现场的员工 现在网络证券还在继续，另一家去年被评为d级的证券公司华信证券根据宁波国资系新设的证券公司甬兴证券“连接”，今年甬兴证券没有参与分类评价。

好处5 :规模越大，获得a类

值得一提的是，每年证券公司的分类评价结果都上升正常，但从近两年的情况来看，大型证券公司在分类评价上更有特点。 因为容易得到竞争力方面的加分，而且越来越多的财力、人力投入到内部统制建设中。

记者根据东方财富数据的统计，在年度净利润排名前15位的证券公司中，有13人今年获得了aa评价。 其中两个例外是广发证券和东方证券。 广发证券去年实现净利润75.39亿元，排名第五，但其评价为bbb级，对康美药业进行“踏雷”，影响是前所未有的主要原因。 东方证券今年1月也有不严格区分合规责任和风控责任、合规人员报酬低于企业同级平均水平等5个违反问题，因此被证监会开罚单，影响今年的评级结果。

但是证券公司的其他水平并不完全与证券公司的资本规模、净利润等水平相关。 例如，UBS证券去年净利润只有1085万元，但获得了a级证券公司。 华鑫证券、华菁证券的净利润也是5000万+、6000万+的等级，依然被评为a级。 这也符合监管层今年的大构想:“体现在有特色的中小证券公司”。

评级的影响:涉及五个方面

证券企业的分类评级在业界被认为是一年一度的“大考”。 因为分类评级的结果对未来一年的企业业务开展、监督管理尺度等有很大的影响。

首先，评级结果直接影响企业风险控制指标标准、风险资本准备金计算比率、保险基金缴纳等。 评级越低的企业，支付的保险基金越多，直接影响利润。

其次，评级较低的企业可能会面临更高频的监督检查。

第三，只有评价高的企业才能获得创新业务先行的特征。

第四，评级较低的企业在业务种类增加、营业网点新建、发行上市、新业务考试资格、新产品考试范围、宣传顺序上有限制。 中央企业的国有企业项目招标，也受企业债务人客户素质的影响。

第五，评级较高的企业很可能在发行债券时获得较低的利率。

有趣的是，监管者也对今年的证券公司分类评级系统进行了评价，特别强调了今年“差异化”的迅速发展结构的方向。

证监会相关人士表示，从整体上看，今年的评级系统强调了两个副本。

一是越来越加强合规风控制指南。 在合规方面，证券公司违反并采取监督措施的，应当依照规定依法扣分。 在风控方面，对于没有违反、强调风控准则的证券企业，必须看风险管理准则，风险管理好，资本约束好，风险管理全面涵盖是加分项。 证券企业合规管理有部分缺陷或与业务快速发展整体不一致时，按规定扣分。

二是越来越加强专业服务导向和差异化的快速发展导向。 无论是大型证券公司还是中小证券公司，都必须在监督管理下得到更好的快速发展，要对财富管理、财务顾问等有特色地加分，体现在有特色的中小证券公司中，深化差异化的快速发展结构。

国金证券相关负责人对《每日经济信息》记者说，企业今年之所以获得aa评价，主要是因为投资于投领域业务、投资咨询业务、新闻技术，第一个风控指标良好且持续地实现，而且民营企业的迅速发展，

该负责人表示，在接受aa评价后，企业未来事业的要点将放在机构业务、财富管理、汽车金融资产综合服务等方面。 但是，为了经常保持高评价，对企业也要例如今后重视风控指标的持续比较有效性，重视风险管理的全面展望和风险监测的比较有效性，加强合规风控管理，排除重大风险事项和违反问题

另外，他还指出，由于今年领域的评级整体上升，经过过去的风险暴露和处置，领域整体风控水平提高，竞争力增强。 但是对各证券公司来说，依然存在一些重要难点:比如第二、第三梯队的证券公司如何走专业化的快速发展之路，增加核心竞争力？ 另外，员工管理、廉洁工作管理、国内外子公司风险管理、声誉风险管理、反洗钱事业等也是风控事业需要勾结的非常重要的一点。

作者:王贞丹

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