热读:上市企业突击交易再现 交易所全程监管上线

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每次年报发表时，上市公司的突击交易经常出现崛起的迹象，今年也不例外。

除了上次传达的出售资产、关联交易、会计估计变更等手段以外，还出现了交易等价报酬的变更、业绩补偿承诺的变更、子企业破产清算等比较新的手段。 对此，京师律师事务所高级合作伙伴王营律师在接受《证券日报》记者采访时，结合即将实施的证券法，统一修改违反证券法律法规的行为规范，避免出现联系问题和技术盲点，在上面

突击交易动因多样

年末突击交易是监管机构关注的问题之一，相关手段花样繁多。 记者总结说，一是年底突击销售资产，二是变更交易对价，三是通过诉讼和解变更业绩补偿承诺，四是重组子公司破产清算或“公布”。

拆除其背后的动机，大通证券投资银行领域财务部的李娜总经理接受采访时，对证券日报记者说:“在年报阶段集中出现突击交易行为，可能是因为受实体经济大环境的影响，上市企业的收益性下降，进行了必要的业务收缩调整。” 另一方面，可能是一些上市公司在过去的收购活动和重大资产重组过程中做出了不规范的行为，为了掩盖以前的问题而进行的调整。 还有一些上市公司为了逃避债务降低价格，以免企业受到损失带来的负面影响。 ”。

王营也认为这背后有宏观经济下行压力增大等内外因素造成的领域经济低迷等客观原因，但有些企业为了让年报更美丽、让投资者自信，甚至为了得到潜在的短期套利机会而不排除。

“一些上市公司通过以非公开价值交易资产、处置权益性资产、降低收购交易的等价报酬、降低业绩补偿承诺标准等手段调整当期利润，从而达到保证的目的。 ”李娜补充说:“这些手段大多具有隐蔽性、突击性的优势，但缺乏商业合理性，也属于以会计调整等合法形式掩盖非法目的。”

王兵营承认，如果这些做法用于调整财务报告、粉饰业绩，则具有目的隐蔽性、形式合法性、技术交叉性、难以识别性，难以为相关监督制造。

事前事件后各方监督

据记者介绍，上市企业年末的突击交易等已经引起了深交所的高度重视，提前采取措施，从分类的事前判断、加强咨询等多方面进行严格的监督管理，净化市场环境。

深交所上市企业监督管理部门全面整理连续两年亏损、前三季度亏损的企业状况，筛选出通过突击交易可以达到利润调节、退市回避等意图的高风险企业名单，关注这类企业的资产处置、相关交易等行为，早期 另外，加强咨询，对年末的突击交易行为保持高度的监督管理敏感性，围绕交易本质、交易动机等进行“刨根问底”式的咨询，约定与相关企业的主要人员对话，加强准确的监督管理。 然后，巩固中介机构的主体责任，向异常交易企业的年审会计师出具审计风险提示书，促使会计师特别关注异常交易的会计解决，慎重承担职责，勤奋履行职责。

王营一般认为，交易所面对非常不合理的一些事项，在第一时间询问或多次询问，具有非常强的专业水平和透明度，有助于投资者识别某些企业粉饰报告的行为。 他建议结合即将实施的证券法，统一修改违反证券法律法规的行为规范，促进上市公司质量的提高，保护中小投资者的权益。

所有相关负责人也贯彻执行《推进上市公司质量提高行动计划》的相关要求，在年报审查中加强年末突击交易的审查和监督管理，积极应对，迅速反应，立即与证监局信息合作，形成监督管理合作，形成上市公司质量的 (记者姜楠)

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