热读:证券集体诉讼步入实操阶段

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证券集体诉讼制度规则于7月31日基本公布，从此集体诉讼进入实践阶段，投资者可以依法开始集体诉讼程序。 资本市场的虚假陈述、内幕交易、市场操作等违法犯罪行为逃不过巨额索赔。

最高人民法院于7月31日发布了《关于证券纠纷代表诉讼的几个问题的规定》(以下称为“司法解释”)。 当天，证券监督会发布了“投资者保护机构关于参加证券纠纷特别代表者诉讼相关业务的通知”(以下称为“通知”)。 据业内人士介绍，司法解释对民事诉讼法和新证券法建设的证券民事赔偿代表诉讼制度提供了可操作的指导，全面规范了一般代表诉讼和特别代表诉讼程序，标志着证券集体诉讼制度落地。 根据《通知》，对于典型的重大社会影响不好的证券民事案件，投资者保护机构依法及时开始特别代表者诉讼。

权威人士认为，司法解释的发表由投资者提起诉讼参与，降低投资者维权价格，保护投资者的合法权益，比较有效地惩罚资本市场违法行为，将完善资本市场的基础制度，全面深化资本市场改革的迅速发展，资本市场

鼓励投诉处理争端

业内人士表示，司法解释的亮点之一是强调证券纠纷的多元处理，在自主、合法的前提下，引诱当事人以非诉讼方式处理证券纠纷。

“司法解释个别发挥证券期货多元纠纷处理机构的功能，鼓励当事人通过调解等非诉讼方式处理纠纷。 司法解释第三条要求法院按照《自主、合法大体》在诉讼外诱惑当事人用行政调解、领域调解、专业调解方法处理纠纷的，强调审理中也重点鼓励调解、和解。 ”清华大学法学院的汤欣教授指出。

中国人民大学法学院教授刘俊海分解，司法解释第三条提倡多元解决和重点调整，强调发挥多元解决机制的功能，自主、合法地大致向当事人通过行政调整、领域调整、专业调整等非诉讼方法处理证券纠纷 即使当事人选择用诉讼方法处理纠纷，人民法院也应当在案件审理中协调和鼓励和解。 他认为，从理想目标来看，友好协商、民间调停、行政调停、仲裁、诉讼这五条争议处理途径的运用数量依次减少，构成了“金字塔”型结构。 其中，大部分民事诉讼必须通过友好协商处理。

“非索赔机制主要包括自我和解、区域调整等，具有节约时间和财力、迅速获得请求等特点，但当事人中有反感，合法需求无法达成所有劣势。 诉讼机制是指通过起诉要求法院判决或调停书。 法院的判决和调停书的复印件具有稳定、公正、强制执行力的特征，但具有程序繁杂、耗时、事实说明难度高等缺点。 当事人必须估计自己的诉讼能力、负担得起的时间和金钱投入、侵权事实说明的难度等几个事项，形成对需求可行性的合理期待，就诉讼或非诉之路做出适合自己的选择。 》中国政法大学肖建华教授指出。

完全利用新闻技术提高诉讼效率

专家认为司法解释的另一大要点是应该向人民法院通过新闻化技术手段审理证券代表的诉讼案件。 他强调:“新闻技术的运用不仅对当事人非常方便，而且有助于案件的有效和高质量的审理。 具体来说，除了在起草登记、诉讼文件送达、公告和通知、权利登记、发行执行资金等方面运用新闻技术外，还必须通过新闻技术保障投资者的知情权。 证券代表的诉讼中，许多投资者不能直接参与诉讼。 诉讼中的程序性问题和实体问题的知情同意依赖新闻技术的帮助，将来根据现有的中国审判过程的新闻公开网络构建证券代表的诉讼平台，审判过程、诉讼中法院、原告代表

汤欣通过新闻化技术提高诉讼效率，降低诉讼价格，实现起草登记、诉讼文件送达、公告和通知、权利登记、发行执行金等手续的便利化，相应地提高了许多复杂的证券集团诉讼在审判和执行手续中的透明度，司法公平

据权威人士透露，我国证券市场实行“前瞻”的账户实名制和电子化交易结算，为进一步构建新闻化审判支持平台奠定了良好的基础。 诉讼登记、立案、举证、诉讼文件送达、证据交换、发表和通知、权利登记、意见表达、审前准备、审判、执行金发行等各项事业可以通过新闻化技术平台高效方便地完成。 将来开发全国性证券纠纷的网上审判辅助平台，进一步提高投资者参与证券代表诉讼的便利性，投资者不充分离家就可以得到赔偿。

可通过重视诉讼过程进行控制

业内人士认为司法解释的第三个关注点是设置必要的诉讼开始条件，重视诉讼过程的控制可能性。

市场分析人士指出，证券代表诉讼的意义是，小额分散情况下的投资者可以为对抗大型企业提供强大的杠杆，否则无法实现对侵权人的索赔权利。 但是，如果准入门槛太低，程序启动太随意，就容易引起投诉风潮，压迫上市公司等被告合理迅速的发展空间。 司法解释是设定一般代表诉讼所需的启动条件。 第二，法院决定是否适用代表诉讼程序。 三是保险机构得到50多名投资者的授权后参加诉讼，开始特别代表的诉讼手续。 上述规定可以防止一点当事人滥用诉权，使证券代表的诉讼成为真正需要救助的人的维权工具。

“当事人滥用诉权的情况得到抑制。 》肖建华解体对一般代表诉讼的开始，司法解释设定了原告提交有关行政处罚决定、生效刑事审判文件、被告人自认资料等证据可以说明证券基础侵权事实的情况，且代表满足法定的选任条件这两个条件。 对于当事人向投资者保护机构提出的特别代表诉讼，证券法规定保险机构受投资者授权可以作为代表参加诉讼，因此不是“应该”而是“应该”，作为代表起诉必须由保险机构履行 在现状中，保险机构仅限于人力、财力有限等原因，倾向于选择代表性案件提起诉讼，这意味着很多投资者的案件没有通过授权保险机构提起特别代表的诉讼。 因此，在未来证券代表的诉讼司法实践中，可以抑制当事人滥用诉权。

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