热点:A股市场机构投资者不断壮大

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□机构投资者增加是因为中央国家机关的事业单位和山东等许多职业年金的市场化进程正在加快。 二是因为明晟指数( msci )等3个国际指数宣布要添加a股小费。

□将来银行理财子企业、养老金、海外资金将成为市场三个潜在的重要机构投资者。

今年以来，a股市场机构的投资者持续增长。 国内资金和海外资金纷纷增加到股票市场。 专家认为未来银行理财子企业、养老金和海外资金将成为市场三个潜在的重要机构投资者。

北京师范大学经济工商管理学院教授李锐认为，一是因为中央国家机关事业单位及山东等多种职业年金的市场化进程加快。 二是因为明晟指数( msci )、富时罗素指数等3个国际指数宣布要添加a股小费。

在国内资金水平上，今年2月，中央国家机关及所属事业单位职业年金计划的最初缴费，进入1号计划受托财产账户，标志着职业年金市场化投资运营正式开始。 另外，4月山东省成为全国开始职业年金投资运营的第一个省，现在分为4个资金共计投资425亿元。

中国社会保险学会会长胡晓义最近在“中国养老金融50人论坛年上海峰会”上宣布，职业养老金去年年底约4900亿元，今年5月末近6100亿元，依然增长迅速。 职业养老金结余预计很快将接近城乡居民养老保险的7100亿元结余，今年年底可能超过城乡居民基本养老结余。

在海外资金层面，三大国际指数纷纷宣布追加a股小费。 msci已经把中国大盘a股的嵌入因子从10%增加到15%。 富时罗素指数于6月将a股正式纳入其全球股价指数体系。 标杆道琼斯指数也于今年9月正式纳入a股的一部分。

各种机构的投资者在新政策、新形势下有新的变化。

申万宏源证券解体师蒋健蓉表示，一是私募股权持股市值占总流通市值的比例显著增加，一是私募股权基金在国内交易所首次公开发行( ipo )、合并、减持方法导致退出输出减弱，年投资退出公司数量全年 二是公募基金表现出“产品工具化、投资者组织化”的趋势。 三是受资金管理新实施的影响，资金专家和资金子公司、私人证券持股的市值比例下降。 四是在机构多样性迅速发展的时代，公募基金占机构总成交量的3成左右。 五、陆股通资金强势流入，股票市值和占比双重，陆股通已经成为外资进入a股市场的优先渠道。 合格的海外机构的投资者制度已经实施了多年，股票持有市场价格只占总额的10%左右。 六是机构投资者在股票配置方面喜欢金融、医药、食品饮料等领域或行业。 从过去十年对上市公司创值能力的分解来看，医药、食品、饮料名列前三，在一定程度上反映了快速发展机构投资者有助于推进价值投资。

蒋健蓉说，未来银行理财子企业、养老金和海外资金将成为市场三个潜在的重要机构投资者。 一是成为银行理财子企业不容忽视的新机构投资力量，目前有30多家银行计划设立理财子企业。 二是中国国内机构投资者结构接近日本、韩国，绝对力量排名均为保险企业、公募基金、养老金，中国三类机构在配置股票规模上有数倍的提高空间。 其中，提高养老金股票市场参与度的潜力最大。 年我国养老金委托投资的速度加快，确保年及以后年度新余地的80%用于开展委托投资，今年养老金委托投资的新金额估计为年的大致两倍。 三是海外资金成为a股市场的重要和常态化的投资者。 与海外市场相比，台湾市场、日本市场、韩国市场外资持股所占比例普遍在30%以上，美国也达到15%，我国海外外资持股比例大幅提高空间。

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