热读:私募产品封闭期长达15年 是营销噱头吗？

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私人产品的关闭期限是长达15年的营销环境还是从心底看后市？

业内人士认为私人基金经理应该从顾客的利益出发，根据投资者的投资偏好、基金经理的投资风格等设置产品的关闭期间。

长时间的投资理念逐渐得到广大投资者的同意，多个私募基金管理者发表了长封闭期的产品，封闭期从1年到3年更长时间限制的权益类产品与日俱增，最近，私募基金管理者发表了封闭期达到15年的产品。

对于封闭期长的产品，很多行业相关人士提出了疑问。 锁定十余年的产品能顺利发行吗？ 私人基金经理是认真看待a系长牛、慢牛的趋势还是只把它变成市场营销的环境？ 产品的关闭期真的需要这么长吗？ 这些问题成为业界争论的焦点。

发表了15年封闭期产品的灰色资产表示:“企业以股票投资的观点投资股票，长期投资中国最先进的优秀公司。 要上市超长期封闭产品，首先希望不要因顾客暴涨倒下而造成损失，实现财富的传承。 ”。 据介绍，在9月初发行该封闭期15年的产品之前，灰色资产于去年12月发行过面向长时间投资者制作的灰色财产传承1号和财富传承2号的私有证券基金，封闭期分别为5年和3年。

到目前为止，百亿级私募汉和资本也宣布，从7月开始发行锁定期为6年的产品，切实实践长期价值投资理念。 另外，据了解，景林资产也从2年前开始调整产品结构，关闭1年的封闭型产品购买，重点是3年以上的封闭期产品。

私募排网的创始人李春瑜说，私募管理者发行封闭期产品是领域的进步之一，适度的封闭期有助于投资者获得相对丰厚的回报。 但是，对投资者来说，短封闭期的产品更被接受，私募基金的募捐也比较容易。

上海私募市场的人坦率地说，目前投资者对封闭型产品的接受度依然不高，发表封闭期长的产品的私募管理者怀疑将此放在营销环境上。 另外，即使投资者想为了财富的传承锁定资金10余年，二次市场也不是最佳选择，风险和变动相对较高。

对此，灰色资产回答说，购买15年封闭期产品的投资者首先是老顾客，这些顾客曾经购买灰色产品，接受企业的投资理念，而且其首要投资目的是财富的传承。

许多业内人士表示，虽然长期投资理念已达成协议，但业内对产品的适当关闭期限仍有争议。

私募排网研究员刘有华表示，超长封闭期产品的最大弊端是流动性，期限越长流动性越差，投资者需要面对通货膨胀、货币贬值等因素。 超长封闭期产品的特征是长期封闭期可以在私募基金管理者更大的空间进行价值投资，与伟大的公司一起成长。 刘有华认为私人基金经理应该根据顾客的利益、投资者的投资偏好、基金经理的投资风格等情况设置产品的关闭期。

上海证券高级解体师王393郁也认为私人产品关闭期限的设定需要考虑投资者的容错性。 相对于一级市场项目的5至7年锁定期，二级市场资产的流动性应该更高，流动性溢价应该更低。 投资二次市场的私人产品锁定期过长，从收益风险比来看，特别不合理。 (马嘉悦)

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