热点:“新造车”降温 中国汽车市场重启资本盛宴

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原标题:中国汽车市场恢复资本宴会

最近，比亚迪的市值曾经上涨到2671亿元，超过上汽集团的2248亿元，成为我国市值最高的整车公司。 比亚迪的年销售额还不如上汽集团一个月的销售额。 业界认为，随着新能源、智能化等新技术的迅速发展，以及许多新模式、新产业的出现，资本与汽车产业的联系越来越紧密，中国汽车市场更受各路资本欢迎，一个资本宴会轮流上演。

“新车”资本冷却

如果说资本和汽车的融合最紧密，新车公司首先受到了冲击。 从年的所谓造车新力量“元年”开始，新型车公司多如雨后春笋般出现。 资本市场也像看到了巨大的蛋糕一样，进入了新车制造行业。 在资本的推动下，在最高峰时期，形形色色的新车公司超过了300家。

随着时间的推移和市场下行压力的增大，以及各方面政策的完整性和限制的加强，以乐视汽车“窒息梦想”的泡沫破灭为代表，曾经爆炸的异常造车新势力迅速陷入冰点，曾经高亮的各路资本也纷纷后退，

7月21日，乐视网络股票正式摘录退市，但乐视汽车早就消失了。 上市十年，曾经每股达到179元，市值超过千亿元的乐视网，在最终交易日股价固定在0.18元。

进入今年以来，制造大量汽车的新势力相继翻船。 根据今年6月完成6次融资，去年6月获得25亿元的博郡汽车发表公告，现在博郡汽车没有工厂和土地，只能通过销售车型和平台的知识产权来弥补员工工资的不足。 博郡汽车造车梦宣告失败。

之后，消费了86亿元投资的拜登汽车也正式停止国内业务，只剩下不到100人的团队继续运营，北美和德国的办公室宣布已经开始申请破产保护。 另外，赛麟汽车也出现了会长“奔跑”的消息，60亿元以上的融资有可能流水。 除此之外，融资70亿元以上的奇点汽车，融资数十亿元未来汽车、长江汽车等造车的新势力公司也陷入了工资不足、资金链断裂等问题。

年是新车公司的分水岭，小鹏汽车、将来汽车、威马汽车等部分新车公司开始向市场推出真正量产的产品，摆脱了“ppt造车”的阴影。 越来越多的新车公司在能实现产品批量生产的阶段很辛苦。

在这种情况下，对政策层面造车行业的监督管理也更加严格和完整。 改革委员会、工信部等部门连续出台政策，完善汽车产业投资项目准入标准，严格管理市场主体投资行为，吸引社会资本合理注入，防止盲目建设和无序快速发展。 这些规定单纯地抑制了依赖新车公司“丸金”的投资者。 也就是说，从这个时候开始，新车公司融资的难度增加，资本市场对新车公司的投资热情也冷却了。

现在还存在的制造汽车的新动力公司不到40家，真正实现车辆量产是屈指可数的，而且这些公司的日子不太轻松。 不管是已经实现了产品的销售，还是什么时候量产辛苦，“烧钱”依然是制造汽车的新力量的共同话题。 在当前宏观经济下行压力加大的背景下，资本热度逐渐下降，需要“烧钱”几十亿、几百亿美元资金的造车新势力已经感受到了资金的压力。

不动产资本变量依然保存着。

在大力进入汽车产业的资本中，房地产资本成为其重要力量之一。 在房地产公司积极寻求变革的时期，汽车领域成为了受房地产资本欢迎的“好吃”。 近年来，许多房地产公司进入汽车领域，包括汽车制造、销售、产业链等许多汽车相关行业。

年，绿地集团首次开辟房地产资本进入汽车领域先河，出资15.5亿元收购了汽车经销商公司润东集团30%的股权。 之后万达集团出资5亿元投资银隆新能源企业，华夏幸福年出资3亿元以上，收购新能源汽车53%的股份，陆续进入新能源汽车制造行业。 万通地产每年投入3.17亿元收购超过星恒电源78%的股票，进入动力电池行业。 年华泰汽车和富力集团正式达成战术合作，富力集团参加华泰汽车，共同迅速发展新能源汽车产业。

其余的有冠城大通、大名城、碧桂园、宝能集团、恒大集团等多家房地产公司也在一定程度上进入了汽车制造、产业园、零部件、经销商等行业。 据不完全统计，近几年内，10家地产商进入汽车圈，投资和计划投资额接近4000亿元。

在这些房地产公司中，动静最大的不过是宝能和恒大。 其中宝能集团从年到年投资600亿元以上的控股公司摩天轮，计划新能源产业园等，年宝可以再次将摩天轮的股票增加到63%。

近年来房地产公司的日子越来越差，许多房地产公司寻求变革，找到新的利润增长点。 新能源汽车在国家政策水平的大力支持下，迅速发展前景广阔。 另外，汽车领域是资本密集型产业，准入门槛高，适合有资本的房地产公司准入，新能源汽车成为房地产资本准入的必然选择。

除此之外，房地产资本进入汽车领域也有不少挑战。 在行业解体中，作为汽车领域的“外行”，要实现团队融合、观念融合、市场融合等良好的融合是不容易的。 例如，今年以来，恒大集团的造车经营干部队伍已经多次变更，经营干部频繁出去，产品也无法进行发售。

新基础设施推进“新资本”入场

今年政府实务报告显示，加强新型基础设施建设，迅速发展下一代新闻互联网，扩大5g应用，建设充电桩，宣传新能源汽车，呼吁新费用，促进产业升级。 在国家政策的大力推进下，新能源汽车迎来了新的快速发展高潮，也带动了资本的入场。 这次新投资与以往不同，大部分属于领域内或产业链上下游之间的进一步融合。

奔驰企业最近加入中国动力电池单元制造商美孚技术有限企业，持有美孚技术约3%的股份。 双方通过开展高新技术的开发和产业化，提高能源密度，缩短充电时间，实现新能源汽车行驶距离的大幅度提高。

在此之前，丰田汽车与一汽、东风、北汽、广汽等公司合资成立了联合燃料电池系统研究开发(北京)有限企业，主导了商用车燃料电池系统的研究开发。 今年5月末，大众汽车也参加了国内动力电池公司的国轩高科，占总股东的26.47%，成为国轩高科的第一大股东。

动力电池作为新能源汽车最核心的部件，其生产能力一直是制约新能源汽车快速发展的重要因素，引起了汽车领域新的合资高潮。

专家表示，预计到2030年动力电池产值将突破万亿元大关。 另外，汽车公司进入动力电池产业后，掌握一定的供应链话语权，动力电池领域现在卖方市场的态势会改变。 这对推进新能源汽车零部件领域模块化、标准化的迅速发展产生重要影响，新能源汽车领域也将迎来重大变局。

另外，随着新的基础设施政策的追加，充电桩市场将大幅释放，预计在今后10年形成万亿元的充电桩基础设施建设市场。 这也是因为吸引很多资本来提高投入力。

数据显示，目前国家电网、南方电网、特电、星充电4个国内充电桩的领导公司自己的投资已经接近60亿元，加上资本的注入和其他公司的投入，业界人士预测，年充电桩全领域的投资将轻松突破100亿元

除了原来的运营公司，华为、阿里巴巴等科学技术公司也在跑着入场。 4月，华为面向新能源行业推出了华为HI HI Charger直流高速充电模块，应对了充电领域运营价格高、设备生命周期短的弱点。 5月，华为还必须与特电话签订合作协定，推动杭网络建设和智能充电业务的迅速发展，将充电桩构建为数据接口。 阿里巴巴选择以投资的方式进入课程。 3月底，蚂蚁金服全资子公司投资充电桩运营商轻松充电，成为轻松充电的第二大股东。

现在汽车产业正处于变革的关键时期，为很多资本入场提供了机会，但也有很大的风险。 汽车作为资金密集型产业，大量资本支持对推动汽车产业转型升级有重要意义，但汽车市场竞争趋于激烈，汽车公司和资本也面临洗牌的风险，接近市场诉求，产业迅速发展趋势

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